Бос қаражатты инвестициялауға байланысты мәселелерді зерттеуге кірісетіндер терминдердің көптігінен абдырап қалады. Бірінші әрекеттен бастап, мысалы, облигациялардың әртүрлі түрлерінің қорлардан қалай ерекшеленетінін анықтау оңай бола бермейді. Бағалы қағаздардың ең күмәнді түрлерінің бірі - «қоқыс» деп аталатын облигациялар.
Байланыс дегеніміз не
Бағалы қағаздардың кез-келген түрлері бір мақсатта - белгілі бір қаражат тарту үшін шығарылады. Бұл тұрғыда облигациялар да ерекше жағдай емес. Облигация ең жалпы түрінде оның иесіне алдын-ала белгіленген кірісті әкелетін бағалы қағаз болып табылады.
Облигациялардың эмитенті мемлекеттік немесе жеке компания бола алады. Мұндай міндеттемелерді шығару қатаң келісілген мерзімге жүзеге асырылады. Облигацияны кім сатып алды, ол іс жүзінде эмитент-компанияның несие берушісі болады.
Бағалы қағаздың жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін эмитент оның иесіне номиналды құнында көрсетілген құнды, сондай-ақ купондық кірістілік деп аталатын пайызды төлеуге міндетті.
Акциямен салыстырғанда облигацияның оң қасиеті - бұл инвестор тәуекелді тек соңғы шара ретінде алады, мысалы, егер компания ресми түрде банкрот деп танылса. Бұл тұрғыда мемлекеттік бағалы қағаздар корпоративтіге қарағанда сенімдірек, өйткені үкіметтер банкротқа жиі ұшырамайды. Облигация, акциялардан айырмашылығы, кепілдік жойылған кезде салынған қаражаттың пайыздарымен бірге қайтарылуына кепілдік береді.
Облигация иесі кепілдік мерзімі біткен кезде төлемдердің қандай болатынын алдын-ала біледі. Бұл жағдайда төлемдер әр түрлі аралықпен міндеттеме мерзімі ішінде жүзеге асырылуы мүмкін: тоқсанына, алты айына немесе жылына бір рет. Егер нарық көтерілсе, онда облигация құны сәйкесінше артуы мүмкін. Бірақ нарық құлдырағанда, кіріс тұрақты болып қалады.
Қалаусыз облигация: жоғары кірістіліктің артуы
«Қалаусыз» облигация - бұл транзакциялардың тәуекелі жоғары облигация. Бұл жағымсыз сәт әдетте бағалы қағаздар бойынша сыйақы мөлшерлемесінің жоғарылауымен өтеледі, бұл инвестор үшін сатып алуды өте тартымды етеді. Мамандар кейде осы қаржы құралдары үшін басқа шарттарды қолданады, оларды «жоғары кірістілік», «қоқыс» немесе «алыпсатарлық» облигациялар деп атайды.
Әдетте, қажет емес облигациялардың инвестициялық деңгейі өте төмен.
Осы санаттағы бағалы қағазды сатып алу туралы шешім қабылдаған инвестор іс жүзінде тек өзінің түйсігі мен эмитент-компанияға деген сеніміне назар аударады. Мұндай компаниялар көбінесе ұзақ тарихқа ие емес және іскерлік әлемдегі сенімді беделімен мақтана алмайды. Бұл компаниялар үшін қажетсіз және жоғары кірісті облигациялар шығару көбінесе нарықта сенімділікке жетудің бір жолы болып табылады.
